(DL이앤씨) 24년 전망

 

DL이앤씨, 24년 전망

 

 

 

[리포트] DL이앤씨 - 이제 우리의 턴(Turn)(대신증권 이태환, '23.12.07.)
↗목표주가(유지) 50,000원(현재주가 38,800원)
 - '23년은 작년 및 제작년 주택 착공 감소 영향으로 주택부문 외형 감소하였으나 플랜트 매출 상승이 보완 중

  · 높은 공사원가 부담은 지속

 - 4Q23 실적은 샤힌 프로젝트 매출이 본격화되며 외형, 수익성 개선 나타날 전망
  · 플랜트 매출 급증('23년 1.4조원 → '24년 2.2조원) 및 이익기여 상승
  · 주택부문 낮은 기저로 실적 감소폭이 낮고 원가율 회복도 가시화되고 있는 상태

 

 - 부동산 PF 리스크 우려가 커진 국내 부동산 시장에서 가장 대비가 잘되어 있다는 점에 주목
  · 디벨로퍼 사업에 한정된 자금보충 계약 외에 추가 PF 우발채무 없음

 

 - 10/19 DL건설 100% 자회사 편입 계획 발표

  · 신주 발행후 주식 교환 형태 중복 상장에 따른 디스카운트 해소
  · DL건설의 현금 3,700억원의 활용 방안이 생긴 것 역시 긍정적. 배당 또는 투자재원으로 활용 가능