(SK) 밸류업에 동참해야 할 때

 

 

SK, 밸류업에 동참해야 할 때

 

 

[리포트] SK - 밸류업에 동참해야 할 때(흥국증권 박종렬, '24.10.07.)
↗목표주가(하향) 200,000원(현재주가 153,300원)
 - 3Q OP 1.7조원(-34.4% YoY), 상반기 대비 부진할 것

  · 3분기 연결기준 매출액 31.6조원(-7.8% YOY), 영업이의 1.7조원(-34.4% YoY)으로 상반기에 비해 다소 저조
  · 매출액은 SK텔레콤, SK스퀘어의 견조한 외형 증가이도 불구하고, SK이노베이션(국제 유가 하락과 배터리 캐즘 지속), SK E&S(SMP 하락), SK 네트웍스(렌터카 사 업부문 매각) 등으로 외형 감소 불가피
  · 영업이익의 경우 SK텔레콤과 SK스퀘어의 호조에도 불구하고, SK이노베이션(정제마진 하락과 배터리 부문의 영업손실), SK E&S(SMP 약세 지속에 따른 마진 축소), SKC(영업손실 지속) 등의 영향

 - 당초 예상보다 2024년 수익 예상 하향 조정
  · 2024년 연간 연결 기준 매출액 126.9조원(-4.6% YoY), 영업이익 4.9조원(+9.8% YoY)으로 실적 개선이 가능할 것이지만 당초 예상보다는 수익예상 하향 조정

  · 주주환원(이익소각+ 배당성향 및 배당수익률 제고) 확대에 대한 보다 구체적인 계획과 함께 리밸런싱을 동한 지속 가능한 성장 모형을 도출할 필요