(테슬라) 가시화되는 자율주행 가치

 

테슬라, 가시화되는 자율주행 가치

 

 

 

[리포트] 테슬라 - 가시화되는 자율주행 가치 (미래에셋증권 박연주, '24.10.24.)

↗목표주가(상향) USD316(현재주가 USD213.65)

 - 오랜 기간 상용화가 지연되어 온 자율주행 기술이 새로운 국면

  · AI기술의 급격한 발전으로 운전자가 개입하지 않고 주행할 수 있는 거리가 상당 폭 길어짐

  · 테슬라는 25년 2분기경 사람 평균 수준을 넘어설 것으로 예측

  · 경쟁사 웨이모 역시 최근 캘리포니아, LA 등에서 로보택시 유료 탑승 건수가 주당 10만건을 넘어섰고 25년 서비스 지역을 확대할 계획

  · 중국은 자율주행을 본격적으로 육성하기 시작했고 24년 말 테슬라의 FSD 판매를 허용함으로써 시장 성장을 가속화시킬 가능성

  · 중국의 젊고 방대한 소비자군, 정부의 체계적이고 적극적인 지원 등을 감안할 때 25년 레벨 2+ 도심 자율주행 시장이 본격적으로 성장할 것으로 예상

 

 - 3분기 리뷰: 원가 절감 효과로 컨센서스 상회

  · 전기차 생산량이 회복되며 고정비가 절감되었고 영업 비용도 감소

  · 에너지 부문 매출도 전년동기대비 높은 성장세를 이어갔으며 매출총이익이 30.5%로 추가 개선

  · 컨퍼런스 콜에서 테슬라는 24년초 대비 운전자가 개입하지 않아도 되는 주행 거리가 크게 개선

  · 곧 출시될 FSD V13은 현재 대비 5~6배 추가 개선될 것이라고 전망

  · 25년 텍사스에서 로보택시 사업을 시작할 것이며 25년 전기차 판매량은 24년 대비 20~30% 증가할 것으로 예상