(한국전력) 전기요금 인상은 쉽지 않아

 

한국전력, 전기요금 인상은 쉽지 않아

 

 

 

[리포트] 한국전력 - 전기요금 인상 시점까지 대응 필요(하나증권 유재선, '24.10.22.)
↗목표주가(상향) 25,000원(현재주가 21,800원)
 - 3Q24 영업이익 2.5조원(YoY +26.7%) 컨센서스 하회 전망

  · 3분기 매출액은 25.6조원으로 전년대비 4.5% 증가할 전망이다. 전력판매실적은 전년대비 2.7% 증가할 것으로 예상
  · 연료비와 구입전력비는 각각 6.9조원, 9.6조원으로 전년대비 5.6%, 4.1% 증가할 것으로 추정

  · 원자력과 유연탄 발전소 이용률은 각각 82.0%, 61.2%로 전년대비 2.6%p 하락, 1.1%p 상승으로 예상

  · 신한울 2호기 상업운전 이후 후속 도입 예정이었던 새울 3,4호기는 약 1년 가량 지연될 전망
  · 동해안 HVDC 가운데 지연 이슈가 적은 4GW 규모 송전 설비가 가동하기 전까지 당분간 전력 Mix 변화에 따른 긍정적 효과는 기대하기 어려움 

 - 인상 규모 보수적 관점 유지하나 의사결정 시점까지 대응 유효
  · 비록 정상화 레벨에는 부족한 수준이지만 그래도 3분기는 성수기이기 때문에 영업흑자 규모가 다른 분기보다 큼 
  · 2023년 상반기는 적자였고 2024년은 흑자를 기록하고 있는 점에서 인상폭에 대해서는 다소 기대를 낮출 필요