(NHN) 여전히 신작 성과가 필요

 

NHN, 여전히 신작 성과가 필요

 

 

 

[리포트] NHN - 여전히 신작 성과가 필요(NH투자증권 안재민, '25.04.22.)
↗목표주가(상향) 22,000원(현재주가 21,750원)
 - 일회성 요인은 사라졌지만, 여전히 신작 성과는 필요

  · 지난해 티몬/위메프 지급불능 관련 사태로 1,407억원의 대손상각비를 인식하며 실적 부진과 페이코 사업에 대한 불확실성
  · 페이코 사업이 축소될 수밖에 없는 현재 상황에서 동사의 고질적 문제점인 게임 사업 부진이 해결되어야 할 것
  · 4월 24일 다키스트데이즈(슈팅RPG)를 시작으로 어비스디아(서브컬처수집형RPG), 프로젝트STAR, 프로젝트MM, EMMA가 2025년 출시를 준비 중

 - 무난한 1분기 실적 전망
  · 1분기 실적은 6,601억원(+9.2% y-y, +2.5% q-q), 영업이익 278억원(+2.0% y-y, +11.3% q-q)으로 영업이익은 기존 추정치 283억원 및 시장 컨센서스 263억원을 충족할 전망

  · 게임 매출(1,153억원, -5.4% y-y, -3.1% qq) 은 지난해 있었던 디즈니쯔무쯔무의 10주년 이벤트 효과가 사라지면서 모바일 매출 감소는 불가피하나 웹보드 게임은 여전히 안정적
  · 꾸준한 성장세를 보이고 있는 NHN클라우드와 테코러스의 기술사업 (1,074억원, +12.9% y-y)는 올해도 주요 사업 중 가장 높은 성장세를 유지 전망