(SK) 리밸런싱 진행 중

 

SK, 리밸런싱 진행 중

 

 

 

[리포트] SK - 리밸런싱 진행 중(유안타증권 이승웅, '25.05.28.)
↗목표주가(하향) 170,000원(현재주가 156,200원)
 - 1Q25 Review: 비상장, 자체사업 이익 개선
  · 1Q25 연결 매출액은 31.2조원(-3.7% YoY), 영업이익은 3,998억원(-72.8% YoY)을, 별도 매출액은 7,875억원(-36.3% YoY), 영업이익은 1,762억원(-70.5% YoY)을 기록

  · SK이노베이션의 실적 부진과 SK E&S가 SK이노베이션으로 흡수합병되면서 배당금 수익이 감소한 것이 주요 원인
  · SK실트론은 매출액 4,620억원(-2.9% YoY), 영업이익 380억원(-9.6% YoY)을 기록
  · Si Wafer 는 PW 판매가 증가했지만 SiC 웨이퍼는 고객 재고 조정으로 판매량이 감소
  · 머티리얼즈 CIC 는 매출액 900억원 (+14% YoY), 영업이익 190억원 (+31.4% YoY)으로 두 자릿수 성장. 고부가 신규제품의 판매 확대가 예상돼 2Q~4Q 에도 두 자릿수 성장이 이어질 것으로 전망
  · SK팜테코는 가동률 확대로 합성, CGT 사업이 전반적으로 성장하며 매출액은 2,380억원 (+38.3% YoY), 영업이익은 -400억원 (+306억원 YoY) 으로 적자 축소흐름

  · SK C&C 실적은 매출액 5,860억원 (+6.9% YoY), 영업이익 290억원 (+2,874% YoY)으로 개선

 - 올해도 재무구조 개선 지속
  · 1Q25 SK스페셜티 매각으로 처분이익 2.6조원이 인식되면서 별도 순차입금은 8.1조원 (24년말 10.5조원)으로 감소
  · C&C가 보유한 판교 DC 를 SK브로드밴드에 매각하기로 결정. 매각대금은 5,068억원으로 6/30까지 매각 작업을 완료할 예정