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DL이앤씨, 2025년 뚜렷한 실적 모멘텀   [리포트] DL이앤씨 - 2025년, 뚜렷한 실적 모멘텀(미래에셋증권 김기룡, '25.02.18.) ↗목표주가(상향) 49,000원(현재주가 38,800원)  - 2025년, 뚜렷한 영업이익 개선   · 2025년 매출액 7.91조원(-4.9%, YoY), 영업이익 5,070억원(+87.1%, YoY)을 기록할 것으로 추정  · 사측이 제시한 2025년 영업이익 가이던스인 5,200억원(+92%, YoY)과 유사한 수준   · 주택 부문 매출액은 착공 감소와 후행 여파로 전년 대비 13% 감소할 것으로 예상   · 영업이익은 ① 2024년 고강도 원가 점검 여파로 부진했던 자회사 DL건설의 실적 기저 효과 ② DL이앤씨 주택 Mix 개선과 LH 도급증액(31..

DL이앤씨, 업황 불확실성에 대응할 대안   [리포트] DL이앤씨 - 업황 불확실성에 대응할 대안(미래에셋증권 김기룡, '25.01.10.) ↗목표주가(유지) 46,000원(현재주가 32,400원)  - 4Q24 Preview: 영업이익은 시장 예상치 하회   · 매출액 2.34조원(+0.2%, YoY), 영업이익 820억원(-7.1%, YoY)으로 시장 예상치(영업이익 938억원) 하회 추정  · 실적 추정의 가정은 ① LH 도급증액 효과 미반영, 공시를 통해 확인되는 대위변제 사업지에 대한 DL건설의 ② 공사비 대손 및 ③ 영업외비용 687억원 반영  - 2025년, 매출 둔화에도 이익 성장 유효할 전망   · 2025년 연결 매출액은 전년 대비 1% 감소한 8.14조원으로 추정  · 2025년 주택..

DL이앤씨, 주주환원정책 발표 [리포트] DL이앤씨 - 투자의견 Neutral로 하향(하나증권 김승준, '24.02.02.) ↗목표주가(유지) 45,000원(현재주가 43,100원) - 4Q23 잠정실적: 컨센서스 하회 · 4Q23 실적으로 매출액 2.3조원(+3.6%yoy), 영업이익 888억원(-26.1%yoy)을 기록하면서 시장 컨센서스를 하회 · 영업이익 하회 이유는 당사가 플랜트 부문에서 이익률을 과도하게 추정한 것과 DL건설의 토목부문 원가율 상승 때문 · 플랜트 국내 부문의 매출 비중이 증가(S-Oil 샤힌)함에 따라 마진 믹스가 생각만큼 좋지 않음 · 23년 착공물량은 DL이앤씨 3,601세대, DL건설 2,527세대 - 24년 가이던스: 23년 대비 매출액 증가, 영업이익 증가, 수주 감..

DL이앤씨, 플랜트 중심의 회복 [리포트] DL이앤씨 - 플랜트 중심의 회복, 할인 요인 축소 전망(유안타증권 김기룡, '23.06.09.) ↗목표주가(상향) 50,000원(현재주가 37,300원) - 플랜트 중심의 수주 회복 전망 · 2023년, 신규 수주 가이던스는 전년대비 21% 증가한 14.4조원을 제시 · 공종별로는 국내 주택(별도 기준)과 자회사 DL건설 수주가 전년대비 소폭 감소하는 반면, 플랜트 부문은 전년대비 2배 증가한 3.6조원(2022년 : 1.7조원)을 목표 · 2023년 1분기, 플랜트 수주 실적은 S-oil 샤힌 Project(1.4조원)와 해외 화공 공사 수주로 약 1.7조원을 기록하며 2022년 플랜트 수주 금액을 1분기에 달성 · 2023년 하반기 역시 동남아 지역 다수의..