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DL이앤씨, 예상 대비 느린 수익성 개선   [리포트] DL이앤씨 - 예상 대비 느린 수익성 개선(하이투자증권 배세호, '24.07.05.) ↗목표주가(하향) 48,000원(현재주가 31,550원)  - 투자의견 Buy 유지, 목표주가 48,000원으로 하향  · 건설사 중 최상위권의 재무 안정성(1Q24말 순현금 1.25조원)과 진행 중인 사업들의 안정성은 신뢰성이 높음   · 주택 원가율 개선 속도가 느리고, 플랜트 부문 수주가 부진하여 유의미한 실적 개선의 시점이 늦춰짐 - 2Q24 연결 기준 영업이익 775억원(+7.9% YoY) 예상   · 매출액 1.9조원(-2.1% YoY), 영업이익은 775억원(+7.9 YoY, OPM 4.0%)가 예상. 시장 컨센서스 850억원을 9% 하회  · 별도 주..

DL이앤씨, 아쉬운 1Q24 실적 [리포트] DL이앤씨 - 아쉬운 1Q24 실적에도 관심이 필요(신한투자증권 김선미, '24.04.11.) ↗목표주가(유지) 60,000원(현재주가 35,250원) - 아쉬운 1Q24 실적, 단 연간 실적 조정은 미미 · 1Q24 매출액, 영업이익 각각 1.9조원, 859억원으로 영업이익 기준 컨센서스를 17% 하회할 것으로 예상 · 주택부문 도급증액 계약 지연 및 미미한 mix 개선 효과로 주택수익성 회복 더딘 것이 실적 부진의 원인이다 · 2024년 동사 실적을 견인할 플랜트 매출 증가 및 주택 수익성 회복이 하반기로 갈수록 뚜렷해짐을 고려하면 1Q 실적 부진은 분기 실적 조정일 뿐이며, 연간 실적 턴어라운드 전망에는 변동 없음. · 1Q24 2,300세대/DL건설1,..

DL이앤씨, 엄중한 시기, 안전한 선택 [리포트] DL이앤씨 - 엄중한 시기, 안전한 선택(하이투자증권 배세호, '24.01.08.) ↗목표주가(상향) 52,000원(현재주가 37,300원) - 안정성도 갖췄고 2024년 실적 개선 가시성이 높음 · 23년말 기준 순현금은 1.1조원(추정), 부채비율은 93%로 업계 내 독보적인 재무안정성을 보유 · PF 우발채무 중 리스크가 상대적으로 높은 시행사 보증 PF 우발채무가 전무 · PF 리스크가 확대되어, 브릿지론 상태의 토지가 공매 시장에 다수 출현했을 때도 선별적인 토지 매입 가능성 · 23년 PF 재구조화 펀드(캠코 펀드)에 200억원을 출자한 바 있음 · 24년 연결 기준 추정 영업이익은 4,630억원(+31.5% YoY, OPM 5.4%) · 영업..