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SK, 주가 지지부진 [리포트] SK - 단기 주가부진으로 상승여력도 확대(SK증권 최관순, '24.03.20.) ↗목표주가(유지) 240,000원(현재주가 182,700원) - 4Q23 Review: 연결 영업이익 흑자전환 · SK 4Q23 연결실적은 매출 32.76조원(-3.3% 이하 YoY), 영업이익 0.52조원(흑자전환) · SK 이노베이션과 SK E&S의 4분기 흑자전환으로 연결 영업이익도 흑자전환에 성공 · SK E&S는 SMP 약세 영향으로 연간 EBITDA가 16.3% 감소, 24년에는 여주발전소 실적 반영으로 턴어라운드 예상 · SK 실트론 연간 EBITDA 마진은 7.3%p 하락하였으나, 24년 하반기 본격적인 반도체 경기 회복이 예상됨에 따라 24년 연간 수익성 개선이 가능할 전망 ..

SK, 보다 적극적인 주주환원정책 변화 기대 [리포트] SK - 밸류업을 계기로 보다 적극적으로 주주환원정책 변화 기대(하나증권 최정욱, '24.03.21.) ↗목표주가(유지) 240,000원(현재주가 191,000원) - 컨센서스 하회했지만 주요 자회사들의 실적은 4분기를 기점으로 개선되는 모습 · 4분기 실적은 컨센서스를 하회했지만 매출액은 YoY 1.8% 증가한 32.7조원을 기록했고, 영업이익은 1,845억원으로 전년동기대비 흑자전환에 성공 · 지난해 연간 영업이익은 약 5.1조원으로 전년대비 3조원 가량 감소했는데 이는 주요 자회사인 SK이노베이션과 SKC, 그리고 SK스퀘어의 실적 부진 때문 · SK이노베이션의 경우 유가 하락 영향과 화학부문 납사 및 메탈가 하락 등 원가 상승에 기인 · SK..

SK, 4분기 자체사업 및 비상장자회사 부진 [리포트] SK - 자체사업과 비상장자회사, 2024년 개선 기대(NH투자증권 김동양, '24.03.20.) ↗목표주가(유지) 290,000원(현재주가 182,700원) - 4분기 실적 Review: IT서비스 제외한 자체사업 및 비상장자회사 부진 · 4분기 실적은 매출액 32조7,480억원(-3% y-y), 영업이익 5,211억원(흑전 y-y)으로 시장 컨센서스 하회 · 자체사업과 비상장자회사는 IT서비스(영업이익 600억원, +54% y-y) 제외하면 부진 - SK E&S 영업이익 2,330억원(+3,229% y-y, COFF 제약비발전전력량정산금 영업이익 반영 기준)으로 예상 하회 · SMP(계통한계가격) 약세(130원/kWh, -40% y-y) 및 발전..

SK, 자사주 소각 이후에도 24.8% 보유 [리포트] SK - 자사주 25.5% 보유(SK증권 최관순, '24.03.07.) ↗목표주가(유지) 240,000원(현재주가 189,700원) - 자사주 25.5% 보유, 5 월 이후 1% 소각 예정 · 자사주 소각 이후 SK 는 24.8%의 자사주를 보유 · 기업 밸류업 프로그램(2월 26일 발표)과 자사주 제도 개선안(1월 30일 발표) 이후 보유 자사주 가치 부각 예상 · SK는 지주회사 내에서도 월등한 자사주를 보유한 만큼 기업가치로 반영될 전망 · 25년까지 시가총액의 1% 자사주 매입과 소각의 우호적인 주주환원 정책을 보유 - 양호한 별도 현금흐름 · 24년 연결기준 SK 는 매출액 131조원(-0.6% 이하 YoY), 영업이익 5.1 조원(-38...

SK, 포트폴리오 재정비 [리포트] SK - 포트폴리오 재정비(교보증권 박건영, '24.02.20.) ↗목표주가(유지) 250,000원(현재주가 199,000원) - 2024년 SK 전망 및 체크포인트: 내실을 다지는 해 · 그 동안 양적 투자에 집중함에 따라 유상증자 및 차입금 증가. 3Q23 기준 연결, 별도 부채비율 각각 161.8%, 77.3% · 2024년에는 기존 투자 포트폴리오의 재정비 이루어짐과 동시에 투자 효율성 및 수익성 강화해 나갈 것으로 기대 - 비상장 자회사 및 자체 사업 업데이트 · SK E&S : 23년 하반기부터 여주 LNG 복합발전소 상업운전 개시. 24년 부터 여주 LNG 복합발전소 ‘Full Year’ 가동 예정 · 첨단소재사업 : SK 실트론 제품 믹스에 따른 ASP ..