(카카오) 톡 DA 성과 지속 확인 전망

 

카카오, 톡 DA 성과 지속 확인 전망

 

 

 

[리포트] 카카오 - 톡 DA(Display Ad, 배너광고) 성과 지속 확인 전망(한화투자증권 김소혜, '26.03.17.)
↗목표주가(유지) 85,000원(현재주가 51,300원)
 - 국내 광고 플랫폼 내 동사의 광고 지배력 확대 중
  · 핵심 수익원인 톡비즈 광고는 단순 노출형 광고에서 벗어나, 데이터 기반의 초개인화 타겟팅 광고로 진화
  · 톡 개편 및 오픈채팅의 관심사 기반 광고 지면 확대로 4Q25 광고 성장률은 반등 성공
  · 광고주의 ROAS(Return On Ad Spend, 광고 수익률)를 높이고 있는 메시징 광고는 국내 광고 플랫폼 내 점유율을 지속 확대하며 두자릿수 성장세

 - 온디바이스 AI기반 카나나 인 톡
  · 동사의 AI브랜드 ‘카나나’는 이용자 기반 및 사용성 면에서 부족
  · 조만간 정식 출시를 앞둔 ‘카나나 인 톡’은 별도 앱 설치 필요 없이 기존 카톡 앱 업데이트를 통해 제공되는 통합 AI기능
  · 자체 개발 경량 모델 ‘카나나 나노’를 활용 한 온디바이스 AI 방식을 채택
  · 대화 원문을 외부 서버로 전송하지 않고 기기 내부에서 처리, 메신저 서비스의 최대 아킬레스건인 개인정보 유출 우려 원천 차단
  · 구글과의 전략적 협력을 통해 최신 안드로이드 단말기까지 최적화 완료, 상반기 내 유의미한 파트너들의 온보딩이 예상

 - 연결 계열사 수 150여 개에서 최근 94개까지 감소 
  · 올해 톡광고 매출 17.7% 성장 추정
  · 대형 써드파티들과의 파트너십 모멘텀
  · 분기마다 순차적으로 확인될 AI 생태계 확장 행보