(카카오) 대형 파트너십을 통한 서비스 확장 기회

 

카카오, 대형 파트너십을 통한 서비스 확장 기회

 

 

 

[리포트] 카카오 - 대형 파트너십을 통한 서비스 확장 기회 클 것(한화투자증권 김소혜, '26.04.03.)
↗목표주가(유지) 85,000원(현재주가 45,200원)
 - 1Q26 실적은 영업이익 컨센서스 부합 추정
  · 1Q26 실적은 매출액 2.04조 원, 영업이익 1,728억 원을 기록 추정

  · 플랫폼 부문은 호조, 콘텐츠 부문은 부진한 상황이 지속되고 있는 것으로 파악
  · 톡비즈 내 광고 매출액은 YoY 24.6% 증가를 추정
  · 고효율 타겟팅 상품인 메시지광고 성장률은 높은 수준, 톡 개편 효과 및 상품성 다각화로 인해 DA 성장률 반등 추세가 가속화
  · 픽코마를 포함한 스토리 사업부는 업황 회복을 기대하긴 어려운 것으로 파악

 - 대형 써드파티 파트너십을 통한 서비스 확장 기회 유효
  · 최근 출시된 '카나나in카카오톡'은 서비스 기능이 점진적으로 추가되면서 사용자 기반을 확대시킬 계획
  · 기존 오픈AI와의 협업 서비스 역시 활성트래픽을 늘리기 위한 본격적인 작업도 시작될 것
  · UI 변화 및 추가 기능이 탑재되며 '카나나in카카오톡'과의 시너지도 기대
  ·  광고 성장으로 인해 분기 이익 레벨은 높여갈 것으로 예상하며, AI에이전트 수익화 가능성이 일부라도 확인되면 상승 기대