(NVIDIA) 나쁘지 않다

 

NVIDIA 나쁘지 않다

 

 

[리포트] NVIDIA

○ 최고는 아니지만 그래도 나쁘지는 않다(미래에셋증권 류영호, '22.05.26.)
↗목표주가() 410.00달러(현재주가 169.75달러)
 - 1Q23 Review 데이터센터/게이밍 분기 최대 실적 기록, 예상만큼 좋은 실적

  · 1분기 매출액 82.9억달러 (+8.4% QoQ, +46.4% YoY) EPS$1.36 예상 상회
  · Gaming 매출액 36.2억달러 (+5.8% QoQ, +31.2% YoY)
  · Datacenter, 전년동기 대비 83.1% 성장한 37.5억달러 기록
  · Professional Visualization, 재택 근무 확대 등 수혜 지속, YoY 성장률은 감소

 - 중국/러시아 이슈로 시장 기대 이하의 가이던스 제시, 하지만 데이터센터는 강하다
  · 2분기 매출액 가이던스 81억달러(+/- 2%) (시장 예상 84.4억달러)
  · 2분기 게이밍 부진(암호화폐, 매크로, 신제품 출시에 따른 대기 수요)을 데이터센터/전장 부분이 상쇄할 것으로 기대

 

○ FY 1Q23 review – 미워도 다시 한번(삼성증권 문준호, '22.05.26.)
↗목표주가() 302.17달러(현재주가 169.75달러)
 - FY 1Q23 review

  · 클라우드 컴퓨팅과 AI 훈련과 추론 수요 모두 호조. 믹스변화로, 우려 불구 지난 분기 수준 매출총이익률 유지
  · 이번 분기 GAAP과 Non-GAAP간 괴리가 큰데 이는 ARM 인수합병 무산 관련 일회성 비용 13.5억 달러 때문
 - 차기 분기 가이던스
  · 2분기 매출액 가이던스는 79.4~82.6억 달러로, 중간값 81억 달러 기준 전분기 대비 2% 감소
  · 러시아 관련 Datacenter 1억 달러, 중국 관련 Gaming 4억 달러 규모 불확실성을 반영했기 때문
  · 동사는 Gaming 매출액이 전분기 대비 10%대까지 감소할 수 있음을 전망(중국 봉쇄 영향)