(LG전자) 전장 드디어 기대

 

LG전자 전장 드디어 기대

 

 

 

[리포트] LG전자 - 전장, 9년 만에 첫 흑자전환 예상(KB증권 김동원, '22.06.30.)
↗목표주가(하향) 130,000원(현재주가 88,300원)

 - 목표가 13만원: 전장 / 가전 호조 vs. TV 부진
  · 목표주가 하향은 올해 글로벌 TV 수요가 2010년 이후 12년 만에 최저 수준 예상되어 HE(TV) 부문 실적 하향 반영
  · 중장기 성장성을 확보한 VS (전장부품) 사업부가 2013년 사업을 시작한 이후 첫 흑자전환 예상
  ·  인플레이션 확대 국면 속에서 소비 패턴의 뚜렷한 양극화 현상 (초고가, 초저가)이 심화되고 있어 H&A (가전) 부문이 프리미엄 제품 비중 확대로 매출 성장세가 지속

 - 2분기 추정 영업이익 7,849억원, -11% YoY
  · . 연결기준(LG이노텍 영업이익 2,710억원 포함) LG전자 2분기 실적은 매출액 20조원 (-5% QoQ, +17% YoY), 영업이익 7,849억원 (-58% QoQ, -11% YoY, 영업이익률 3.9%)으로 예상
  ·  2분기 사업부별 영업이익은 H&A 4,094억원, BS 545억원, VS 406억원, HE 94억원으로 추정

 

 

 - 벤츠에서 애플카까지, 9년 만의 첫 턴어라운드
  · 2013년 사업을 시작한 VS (전장부품) 부문은 사업 초기 (4Q15 영업이익 50억원)를 제외하면 올 2분기에 9년 만에 첫 흑자전환 예상

  · 수익성이 양호하고 전력 효율이 우수한 플라스틱 OLED 기반의 디지털 인포테인먼트가 벤츠 전기차 (EQS) 공급 이후 수주 확대

  · 차량용 반도체 공급부족이 완화되면서 자동차 OEM 업체들의 가동률이 빠르게 회복

  · 올해 전장 수주잔고가 67조원으로 전년대비 (61조원) +10% 증가가 예상

  · LG마그나 이파워트레인은 멕시코 신규 공장 가동을 준비하고 있어 향후 LG 전장부품 계열사 (LG이노텍, LG디스플레이)와 더불어 애플카 핵심부품 공급이 가능할 것으로 추정