(GS리테일) 2분기 실적 양호하나 디지털부문 적자 지속

 

GS리테일 2분기 실적 양호하나 디지털부문 적자 지속

 

 

 

[리포트] GS리테일

 

○ 점포 효율화와 장기적 투자로 성장 기대(SK증권 정규진, '22.07.05.)
↗목표주가(하향) 31,000원(현재주가 25,850원)

 - 편의점 부진하지만 리오프닝 수혜 가시적

  · 2Q22 연결매출액 2조7,016억원(YoY+18%), 영업이익605억원(YoY +41%) 전망
  · 2Q22 실적 하회의 주요 원인은 편의점 부문의 영업이익 성장률의 둔화(396억원, YoY -40.0%)로 풀이
  · 홈쇼핑은 송출 수수료 인상분 반영 지속되면서 매출액 3,152억원 (YoY +1.7%), 영업이익 265억원(YoY -17.2%) 전망
  · 수퍼 부문은 매출액 2,372억원(YoY -20%), 영업이익 58억원(YoY +94.3%) 전망

  · 호텔 부문은 리오프닝으로 투숙률 개선되어 매출액 710억원(YoY +34%) 영업이익 108억원 전망

 - 디지털 투자 지속으로 적자 지속
  · 디지털 사업부문은 공격적 투자로 인한 판촉비, 주문 증대에 따른 물류 및 인건비 부담으로 영업 적자 지속 전망
  · 요마트 인수 이후 퀵커머스 관련 공격적 투자로 적자 예상되어 디지털 관련 보수적 접근 필요

 

 

○ 본업은 회복되고 있다(NH투자증권 주영훈, '22.07.05.)
↗목표주가(하향) 33,000원(현재주가 25,850원)

 - 현재 기업가치는 GS홈쇼핑과의 합병 이전 수준

 - 2분기, 아직은 불투명한 기타 부문 변수