(DL이앤씨) 비주택 부문 성장세

 

DL이앤씨 - 비주택 부문 성장세

 

 

 

[리포트] DL이앤씨 - 비주택으로 눈을 돌리다(현대차증권 신동현, '23.05.19.)
↗목표주가(신규) 44,000원(현재주가 35,300원)
 - 투자포인트 및 결론

  · 매출액은 상저하고 흐름 전망, 상대적으로 부진했던 주택부문의 원가율은 하반기부터 안정화되어 80% 대 추정
  · 올해 부진할 것으로 예상되는 주택부문 수주실적은 플랜트부문 수주로 커버

 - 주요이슈 및 실적전망
  · 1Q23 Shaheen 프로젝트(1조 4,121억원) 등 1.77조원의 플랜트 수주를 기록해 연간 가이던스 3.5조원(국내 1.9조원, 해외 1.6조원)의 절반 이상을 달성
  · 주요 해외 프로젝트 파이프라인 중 대부분이 하반기에 수주 결과 발표 예정(2.3조원/3.4조원)
  · 상대적으로 수익성이 양호한(1Q23 GPM 19.1%) 플랜트부문의 수주잔고 증가는 매출 및 이익 전반에 걸쳐 기여 할 것. 올해와 내년에 걸쳐 지속적으로 플랜트 비중을 확대해 갈 계획 ('24년 플랜트 신규수주 약 4조원 목표)

  · 주택부문 및 DL건설의 착공 예정 물량이 하반기에 집중되어 있고 Shaheen 프로젝트 현장에서의 매출도 6개월치가 온전히 인식되기 시작하면서 전반적인 매출 수준은 상저하고의 흐름을 보일 전망

  · 탄소포집 자회사 '카본코'는 동사의 플랜트부문과 협력해 사업 모색 중. 연내로 수 개의 CCUS 관련 중소형 프로젝트가 가시화될 예정