존슨앤드존슨(JNJ), 제약 섹터의 큰 형님

 

존슨앤드존슨(JNJ), 제약 섹터의 큰 형님

 

 

 

[리포트] 워런 버핏을 엿보다 - 존슨앤드존슨  (삼성증권 리서치센터, '23.05.18.)

 - 이제는 제약과 의료기기에 집중

   · 글로벌 빅파마 중 시가총액 1위 기업

   · 소비자제품 부문 분사 및 IPO 완료(Kenvue) → 자금 조달뿐 아니라 보유 자산 현금 등 의 전략적 활용 기대

 

 - 특허 만료와 백신 이후를 책임져야 할 제약 부문

   · 25년 제약 부문 매출 목표 600억 달러 환율 효과 고려 570억 달러 는 컨센서스(540억 달러) 대비 긍정적 

 

 - 엔데믹과 함께 돌아온 의료 수요

   · 팬데믹 기간 부진했던 수술 및 의료 수요 회복 트렌드 지속 . 미국 의료기기 전반의 긍정적 분위기

 - 헬스케어 섹터의 경기 방어적 성격은 여전한 매력 포인트

   · 고령화 등에 따른 꾸준한 의료 수요 + 지속 성장하는 헬스케어 지출

   · 특히 제약과 건강보험의 강점 1) 풍부한 현금흐름과 비용 통제 능력 2) 제한적 공급망 이슈 가격 전가 용이

 - 배당왕 자리는 쉽게 오를 수 있는 것이 아니다

   · 60년간 배당을 매년 증액한 대표 배당왕 기업. 12개월 예상 배당수익률 2.8%. 배당성향 50% 상회

   · 명확한 자본 배분 전략 수립을 통해 발생하는 잉여현금흐름을 배당, 자사주매입 그리고 M&A에 활용

   · 23년 6월 6일 분기 배당 지급 : 배당금 1주당 1.19 USD (기준일 : 5.22.)