(카카오) 사법 리스크 해소와 구조 조정 과제

 

 

카카오, 사법 리스크 해소와 구조 조정 과제

 

 

 

[리포트] 카카오 - 사법 리스크 해소와 구조 조정 과제(삼성증권 오동환, '23.11.10.)
↗목표주가(유지) 54,000원(현재주가 45,600원)
 - 구조조정과 SM 연결로 3분기 이익 방어

  · SM이 포함된 뮤직 부분의 호조로 3분기 연결 매출은 YoY 16.3% 증가
  · 3분기 영업이익은 YoY 6.7% 줄어든 1,403억원을 기록하며 컨센서스를 8.4% 상회
  · SM을 제외한 기존 사업부 매출의 YoY 성장률은 2%, 영업이익 감소율은 23%를 기록

 

 - 전사 체질 개선 중
  · 톡비즈 광고 매출은 채널 광고 호조로 YoY 성장률이 8%로 상승
  · 올해 진행된 톡 개편으로 늘어난 친구 탭과 오픈채팅 탭의 트래픽을 기반, 내년부터는 광고 매출을 늘릴 계획

  · 구조조정이 진행된 엔터프라이즈에서도 신규 데이터센터를 기반으로 클라우드 고객사를 점차 확대 할 예정

  · 헬스케어와 모빌리티도 내년 혈당 관리 플랫폼 '파스타'와 트럭커 서비스를 정식 런칭하며 서비스를 확대할 예정

 

 - 남아있는 사법 리스크 (규제 이슈는 당분간 불확실성 요소로 작용)
  · SM 주가 조작 관련 이슈는 법원 판결에 따라 카카오뱅크 지분 유지 여부가 결정될 전망(수년 소요 예상)
  · 모빌리티도 최근 논란이 되는 가맹 택시 수수료 관련 택시 단체와 간담회를 거쳐 수수료를 조정할 계획

  · 협의 결과에 따라 택시 사업의 수익성 및 트럭커 등 신사업의 수익화 계획에도 영향을 미칠 전망