(DL이앤씨) 플랜트 발 턴어라운드 시작

 

DL이앤씨, 플랜트 발 턴어라운드 시작

 

 

 

[리포트] DL이앤씨 - 플랜트 발 턴어라운드 시작(BNK투자증권 이선일, '23.11.28.)
↗목표주가(신규) 50,000원(현재주가 38,200원)
 - 3Q23 실적: 정점에 이른 주택원가율 부담. 더 이상 나빠지지 않을 수준

  · 3분기 매출액은 1조 8,374억원으로 전년동기대비 0.6% 감소. 별도기준 매출액(1조 1,795억원)은 12.2% 감소했으나 자회사 DL건설 매출 급증(5,924억원, +26.8%)으로 전체 외형은 전년수준을 유지
  · 3분기 영업이익은 전년동기대비 30.9% 줄어든 804억원을 기록
  · 전체 매출 비중 약 40%를 차지하는 별도 주택부문 원가율이 전년동기대비 7.1%P나 상승

  · 이번 별도 주택원가율(93.0%)은 분기기준 최고치로 모든 원가부담 요인이 반영된 수치로 판단

 - 시장다변화와 기술력으로 양과 질 모두 잡은 플랜트 부문
  · 올해 3분기까지 플랜트부문 신규수주는 2.4조원으로 전년동기대비 154.2% 급증
  · 3분기 말 플랜트 수주잔고는 5.1조원으로 분할설립 직후인 2021년 초(1.1조원) 대비 거의 5배 증가
  · 플랜트 부문 수익성 매우 높은 수준 기록. 3분기 플랜트부문 매출총이익률은 27.2% (1분기 19.1%, 2분기 19.7%)

  · 중동지역 초대형 프로젝트 중심에서 벗어나 시장 다변화에 성공. 러시아 발틱 폴리머 프로젝트와 올초 수주한 S-Oil 샤힌 프로젝트 등이 대표적