(SK) 금리 하락에 거는 기대

 

SK, 금리 하락에 거는 기대

 

 

 

[리포트] SK - 금리 하락에 거는 기대(신한투자증권 은경완, '23.11.30.)
↗목표주가(유지) 260,000원(현재주가 164,700원)
 - 최근 주가 반등의 배경

  · E&S는 하반기 여주 신규 LNG 발전소 가동에 따른 증설 효과가 본격화되고 있는 가운데 4분기 계절적 성수기 진입으로 현재의 실적 개선세가 지속될 가능성이 높음 
  · 머티리얼즈CIC 역시 반도체/디스플레이 등 전방 수요 부진에도 불구하고 PR(photoresist) 등 신규제품 판매 확대와 원가 개선 노력이 더해지며 수익성 호조
  · 높아진 금리와 IT/정유화학 등 주력 사업 업황 부진이 맞물리며 부채비율, 현금흐름 등의 재무지표가 지속 악화되었으나, 고점을 통과중인 금리 환경은 재무적/심리적으로 긍정적인 요인

 - 투자와 분배의 선순환 기대
  · 올해도 11월 이후 1,200억원의 자사주 매입을 진행중. 현재 자사주 매입 진도율은 35% 내외 수준
  · 시장에서 기대하는 약 25%의 기보유 자사주 처리와 관련해서는 세금 이슈 해결 여부에 따라 유동적
  · 비우호적인 외부환경 탓에 투자(≒ 성장)와 분배의 선순환 고리 약화. 금리 하향 안정화와 함께 재차 강화 기대