(SK) 지주의 재무적 부담과 기업가치의 분산

 

SK, 지주의 재무적 부담과 기업가치의 분산

 

 

 

[리포트] SK - 사업력보다 지배력의 튜닝 효과가 더 클텐데(BNK투자증권 김장원, '24.05.02.)
↗목표주가(하향) 210,000원(현재주가 162,000원)
 - SK E&S 탄탄, SK머티리얼즈CIC와 SK실트론 개선

  · SMP 상한제 도입에 이은 민간 LNG발전소의 전력시장 진입에 경쟁입찰 도입 예정 등 발전 사업환경 비우호적 변모
  · 작년 하반기부터 상업운전에 들어간 여주 발전소의 신규 발전 추가 효과가 금년 상반기까지 이어질 전망
  · LNG 자체 도입에 따라 경쟁사대비 높은 수익성은 유지할 것으로 전망

  · 첨단소재는 반도체 업황 개선으로 턴어라운드가 예상되고 기저효과도 나타날 전망

 

 - SKE&S 탄탄, SK머티리얼즈CIC와 SK실트론 개선
  · SK그룹 전반에 포진되어 있는 2차전지와 바이오 사업에 구조조정의 필요성을 느끼고 있는 듯
  · 컨설팅의 결과에 따라 선택과 집중을 기할 것으로 예상
  · 중간지주회사가 유독 많은 지배구조는 나름의 역할과 기업가치를 감안할 때 사실상 큰 변화는 어려움 

  · 지주의 재무적 부담과 기업가치의 분산화로 상승모멘텀이 약함