(한국전력) 요금인상 쉽지 않음

 

한국전력, 요금인상 쉽지 않음

 

 

 

[리포트] 한국전력 - 우호적인 환경. 저가 매수에 적절한 시점(현대차증권 강동진, '24.08.21.)
↗목표주가(하향) 29,000원(현재주가 21,000원)
 - 투자포인트 및 결론
  · 2H24 이후 원화 약세 완화 및 연료비 하향 안정화 기대. 높은 수준의 실적 추이 이어질 전망
  · 호실적이 이어지고 있고, 국내 경기 모멘텀이 약화되면서 요금인상 기대를 높이기가 쉽지 않음

 - 주요이슈 및 실적전망
  · 2024년 실적은 매출액 90.3조원(+2.4% yoy), 영업이익 8.3조원(흑전 yoy) 기록할 전망
  · 3Q24 실적은 매출액 24.7조원(+1.1% yoy), 영업이익 3.6조원(+92.4% yoy) 기록하여 컨센서스 상회 전망
  · 6월 전력통계 속보에 따르면, 6월 평균 전력판매 단가는 166.2원/kWh로 사상 최대치를 기록

  · SMP는 2Q24 대비 상승했으나, 유연탄, LNG 등 전반적인 연료비용이 빠르게 하락하는 추세

  · 두바이 유가는 4월 평균 $89.2/bbl → 8월 평균 $77.9/bbl로 급락. 9월 이후 SMP 하향 안정화 기대 

  · OPEC+는 10월부터 자발적 감산(2.2MBPD)을 단계적으로 종료할 예정

  · 이란은 개혁성향 신임 대통령 취임으로 JCPOA* 복귀 위한 노력 중. 극단적인 상황 아니라면 유가는 하향 안정화 기대

    * 포괄적 공동행동계획(Joint Comprehensive Plan of Action)은 2015년 7월 14일 오스트리아 빈에서 체결된 이란 핵협정. 이란 비핵화 방안