[3월 17일] 오늘의 공부(DL이앤씨, 한글과컴퓨터, 카카오)

 

[3월 17일] 오늘의 공부(DL이앤씨, 한글과컴퓨터, 카카오)

 

 

[리포트] DL이앤씨 - 수주가 늘어난다(대신증권 이동헌, '22.03.17.)
↗목표주가(유지) 190,000원(현재주가 128,500원)
 - 수주가 늘어난다

  · 연간 수주목표 13.6조원(+29% yoy) 급증 : 주택 6.2(+90%), 토목 1.5(+139%), 플랜트 2.7(+6%), DL건설 3.2(+6%)

  · [플랜트] 연중 계획된 러시아 수주건은 지연 예상. 이외 물량들로도 목표치 달성 가능. 유가회복으로 미뤄진 프로젝트들의 발주 기대. 러시아 수주잔고 중 발틱 프로젝트는 원가투입이 미미한 수준. 연간 매출에 일부 영향을 줄 수 있음
 - 성장과 함께 할인이 줄어갈 것

  · 러시아 관련 리스크는 재제 강도를 지켜봐야겠지만 공정 진행률 낮아 충당금 적을 전망. 상반기 대응책 모니터링

  · CCUS(탄소포집기술) 관련 프로젝트 2개 프로젝트 연간 1천억원 수주 예상. 화공플랜트 경험 바탕으로 선점효과 기대


[리포트] 한글과컴퓨터 - 오피스 제품 기반에서 플랫폼 기반 서비스로 시장 확대 추진 중(유진투자증권 박종선, '22.03.17.)
↗목표주가(유지) 30,000원(현재주가 22,000원)
 - Corporate Day 후기: 안정적인 오피스 기반 사업을 넘어 신사업 본격 추진 중

 - 2021년 본사 오피스 제품 실적 양호,2022년에도 성장은 지속될 전망

  · 2021년 잠정실적 매출액 3,956억원(YoY -1.4%), 영업이익 438억원(YoY -35.8%)

  · 자회사 한컴라이프케어의 마스크 사업 부진으로 매출이 20.2% 감소

  · 긍정적인 것은 본사 실적이 최고치(매출액 1,153억원, 영업이익 437억원,OPM 37.9%)를 기록했다는 것

 - 플랫폼 기반 서비스로 시장 영역 확대 전망

  · 오피스 소프트웨어 구독형 도입으로 한컴오피스의 서비스 모델 전환을 추진

  · 하반기 싸이월드 등과 연계하여 메타버스 미팅공간인 ‘한컴타운’ 출시, 메타버스 B2B, B2C 시장에 진출 예정

  · 메타버스 업무협업플랫폼인 NHN 두레이의 “두레이” 독점 영업권을 확보하여 올해 B2B, B2G 세일즈를 본격화

  · 글로벌 SaaS 기업 케이단모바일(KDAN Mobile)과 싱가포르에 한컴홀딩스를 공동설립. 유럽, 아시아 지역 공략 계획

  · “한글타자연습”에 블록체인, NFT 기술을 적용, 외국인대상의 글로벌 게임 개발. 6월 정식 출시 예정

 - 1Q22 Preview: 매출액 +5.5%yoy, 영업이익 +25.6%yoy. 안정적 실적 성장 전망

  · 2022년 1분기 예상실적 매출액 946억원, 영업이익 167억원으로 안정적인 실적 성장 전망


[리포트] 카카오 - 4분기 실적 점검(신영증권 서정연, '22.03.17.)
↗목표주가(유지) 150,000원(현재주가 106,500원)
 - 사업 부문 중 성장률과 수익성이 높은 톡비즈 부문에서 올해도 40%에 달하는 성장이 지속되며 실적 견인 전망
 - 모빌리티, 엔터프라이즈, 엔터테인먼트 등 잠재력을 보유한 주요 종속 회사들의 상장으로 기업가치 회복 전망