(카카오) 과거의 영광을 되찾아올 때

 

카카오, 과거의 영광을 되찾아올 때

 

 

 

[리포트] 카카오 - 과거의 영광을 되찾아올 때(키움증권 김진구, '25.08.11.)
↗목표주가(유지) 100,000원(현재주가 64,200원)
 - 인터넷 업종 최선호주 재강조

  · 톡내 1탭과 3탭 동시 서비스 개편은 매우 중요 이정표이며, 이는 메타의 페이스북, 인스타그램, 스레드 및 유튜브 숏츠의 피드형 서비스 기반의 토탈 서비스를 런칭하는 것
  · 지인 중심 관계지향적 강결합을 가져가는 카카오톡 서비스의 기존 메시지 기반에서 피드형 서비스로 진화를 시작
  · 1탭과 3탭은 유저 관계지향적 서비스 기반의 레퍼런스와 유저 콘텐츠 인게이지먼트 중심의 명확한 타겟 광고 인입이 가능

  · 1탭과 3탭 기반 소셜 광고의 성장성은 에이전틱 피드 광고가 내년 중으로 결합되면서 광고 실적 증가 예상

  · 1년 정도 유저 테스트 시차를 두고 자율형 에이전트 시대가 27년 개화하면서 제한적 코비드 변수에 머물지 않는 강력한 AI 시대의 태생적 변화를 기록할 것임을 주목

 - 중기적 구독경제 확장성이 맥점
  · 오픈 AI가 공개한 GPT-5는 유저 사용 커버리지를 넓힐 프런티어 통합모델로 작동하면서 HLE 및 퍼포먼스 기반 AGI 확장성을 넓힌 동시에 할루시네이션을 기존 대비 확실히 저감시켜 모델의 신뢰성과 안정성을 높였음에 의의
  · 유저 프롬프트에 기반한 유저 데이터 레퍼런스가 축적되면서 개인별 스마트한 커스텀 모델로 진화하면서 유저 만족도 상승 기대
  · 유저 실시간 데이터가 결합해 구독경제 비즈비스를 확장할 내부 테스트가 내년 중으로 진행되며 27년부터 본격 발현 예상