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NHN, 게임 개발력 강화와 사업 간소화 필요   [리포트] NHN - 게임 개발력 강화와 사업 간소화 필요(삼성증권 오동환, '24.12.30.) ↗목표주가(유지) 20,000원(현재주가 17,650원)  - 비용 정상화로 영업이익 회복   · 4분기 영업이익은 273억원으로 3분기 티몬 위메프 관련 대손상각비 1,407억원이 제거되며 정상화될 전망  · 매출액은 YoY 9.1%, QoQ 7.3% 증가가 예상되는데 이는 기술 부문의 매출이 연말 성수기 효과와 전년동기 일회성 매출 조정의 기저 효과  · 게임 부문은 웹보드게임 매출의 꾸준한 성장에도 신작 부재와 콤파스 등 일본게임들이 매출 감소 - 여전한 웹보드게임 중심 사업구조(신규 게임 출시 계속 지연). 여전히 한자리대의 견조한 성장률  · '22..

NHN, 웹보드 및 클라우드 성장 필요 [리포트] NHN - 호재가 부각될 조건(메리츠증권 이효진, '22.10.11.) ↗목표주가(신규) 27,000원(현재주가 21,150원) - 호재 vs. 불편한 요소 · 게임, 결제, 커머스, 컨텐츠, 클라우드 총 5개의 큰 사업 영역을 보유 · 2021년 연결 영업이익 979억원 중 게임 기여가 788억원으로 추정되어 이익의 핵심 · 최근 웹보드 규제 완화에 따른 수혜가 예상되는데 7월 규제 완화 이후 6월 대비 웹보드 사업부 매출은 22% 상승 · 결제, 커머스, 컨텐츠 사업부는 시장 점유율을 잃고 있음 · 지난 2분기 실적 컨퍼런스콜에서 동사는 현재 85개인 계열 회사를 2024년 60개까지 줄이겠다는 계획을 밝힘 · PMP시큐어를 매각한 것과 유사하게 대부..

NHN 신작 게임 흥행 기대 [리포트] NHN - 다변화 포트폴리오의 안정성 + 신작 게임 흥행 가능성(교보증권 김동우, '22.08.02.) ↗목표주가(신규) 35,000원(현재주가 27,250원) - 2022년 전망 · 22년 매출액 2.2조원(YoY +15.3%), 영업이익은 977억원(YoY -0.2%, OPM 4.4%) 기록 전망 · 웹보드 게임 매출은 회당 베팅 금액과 월 결제 한도 규제 완화되며 2022년 YoY +18.9% 증가 전망 · 전체 게임 매출은 기존 게임 하향 안정화에도 ‘우파루 마운틴’, ‘위믹스 스포츠’, ‘다키스트 데이즈’ 등 다수 신작 출시 통해 연간 +9.2% 증가 기대 · 결제&광고 매출은 NHN한국사이버결제 가맹점 확장 효과와 리오프닝 수요 회복으로 연간 +18.3%..

NHN 이익부진 지속 예상 [리포트] NHN - 주가 상승 트리거는 웹보드 수익성이 두드러 질 때(한화투자증권 김소혜, '22.07.06.) ↗목표주가(하향) 45,000원(현재주가 28,600원) - 2분기 실적은 컨센서스 하회한 것으로 추정 · 2분기 실적은 매출액 5386억원, 영업이익 146억원으로 영업이익 컨센서스 대비 29% 하회 추정 · 인건비 부담과 대규모 마케팅 집행으로 인해 이익 부진 기조가 지속될 것으로 예상 · 웹보드는 비수기임에도 불구하고 PC와 모바일 매출 모두 전분기 수준을 유지 · 결제/광고 매출액은 여행 관련 가맹점 트래픽 증가로 전년동기 대비 12% 성장 · 기술 매출액은 공공 사업과 MSP사업 확대로 인해 31% 성장할 것 으로 전망 · 커머스 부문은 4월 이후 중국 봉..