(한국전력) 이제는 본격적인 성장주 등극

 

한국전력, 이제는 본격적인 성장주 등극

 

 

 

[리포트] 한국전력 - 이제는 본격적인 성장주 등극(스터닝밸류리서치 전영대, '25.12.19.)
 - 국내 최대 전력공급업체
  · 전기판매 부문[한국전력공사(주)]에서는 구역전기사업자 판매지역을 제외하고 국내 전역에 소비되는 전력량의 대부분을 판매
  · 원자력 발전 사업부문[한국수력원자력(주)]
  · 화력 발전 사업부문[한국남동발전(주), 한국중부발전(주), 한국서부발전(주), 한국남부발전(주), 한국동서발전(주)]에서 생산된 전기는 전력거래소를 통해 한국전력공사에 판매
  · 기타사업부문으로 발전소 설계[한국전력기술(주)], 전력설비 정비[한전KPS(주)], 전력 ICT서비스[한전KDN(주)], 원자력 연료 가공[한전원자력연료(주)], 해외 전력사업 및 관련 투자사업 등
  · 올해 3분기 누적 매출 및 비중은 전기판매 72.5조원(65.4%), 원자력발전 11.9조원(10.7%), 화력발전 22.3조원(20.1%), 기타 4.0조원(3.8%)

 - 내년 100조원 매출 가시화
  · 2026년 예상 실적 시장 컨센서스는 매출 995조원(+1.85% yoy), 영업이익 10.8조원(OPM17.7%)으로 창립 이래 최대 실적 전망

 

  · 미국이 자국 내 신규 대형 원전건설을 확대하는 과정에서 부족한 공급망을 한국 업체들로 보강할 것으로 전망
  · 한미 원자력 협정 개정 시 원전 연료 처리라는 새로운 부문 진출 기대
  · 기후에너지환경부 출범과 내년 중 제12차 전기본(전력수급기본계획) 수립 등 고려 시 지난해 4분기에 이어 내년 하반기에도 요금 인상 기대
  · 내년 유가하락 추세 지속 등 원재료 가격하락 전망