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SK, 밸류업에 진심 [리포트] SK - 기업가치 밸류업에 진심(대신증권 양지환, '24.02.07.) ↗목표주가(신규) 250,000원(현재주가 197,700원) - 연간 배당 및 로열티 수익만 1조원 이상, 자사주 25%보유 · SK의 2023년 3분기 누적 수취배당금은 1조 365억원이며, 로열티 수익은 2,507억원임 · 투자확대가 금리 상승기인 2022~23년 부메랑으로 작용하며 NAV 대비 할인율 확대 · 성장산업에 대한 투자 규모 조정만으로도 주주환원 확대를 위한 충분한 재원확보 가능할 것으로 판단 · 대주주 ESG와 기업의 사회환원에 진심인 점을 감안 시 정부정책에 부응할 가능성 - SK팜테코, SKE&S, 실트론 등 비상장 자회사 IPO로 재원 확보 가능 · SK는 비상장 자회사로 SK팜..

SK, E&S가 끌고 반도체 소재가 밀고 [리포트] SK - E&S가 끌고 반도체 소재가 민다 (미래에셋증권 김영건, 2023.12.06.) - 반도체 소재 실적 턴어라운드 · 고객사 NAND 감산 등의 영향으로 특수가스와 프리커서(전구체) 실적 부진했으나, 4Q23을 기점으로 외형 감소 제한적 · DRAM 중심 고객사 가동률 회복 전망에 따라 특수가스 판매 개선 중 - LTA 기반의 견조한 웨이퍼 실적 · LTA(장기공급계약) 기반 수익성 방어 가능한 가운데, 가동률 회복에 따른 스팟 물량 증가효과 기대 · SiC 웨이퍼의 24년 내 흑자전환도 기대 - 여주발전소 출격(SK E&S) · 신규 발전소 가동 본격화 되는 가운데 외형 성장 및 최신 설비의 높은 효율성으로 인해 수익성 개선 전망 - 실적 전망..

SK - SK E&S 실적 모멘텀 [리포트] SK - 확인한 ‘Green’ 실적 모멘텀(NH투자증권 이효진, '23.11.15.) ↗목표주가(유지) 230,000원(현재주가 158,600원) - 3분기 실적 Review · 3분기 실적은 매출액 33조 8,640억원(-6% y-y), 영업이익 2조 7,120억원(+40% y-y)으로 시장 컨센서스 상회 - SK E&S 영업이익 5,728억원(+27% y-y)으로 실적 모멘텀 강화 시작 · SMP(계통한계가격) 상한제 적용 및 전년 고점대비 약세 지속(147원/kWh, -24% y-y) · 지난 분기부터 재개된 Freeport LNG 도입 정상화에 여주LNG 상업생산(1.1GW) 및 SK하이닉스 이천LNG 발전(500MW)向LNG공급 개시 효과 · 4분기 ..

SK, 주요 자회사 업황 부진 [리포트] SK - 신뢰도 증가(교보증권 박건영, '23.11.08.) ↗목표주가(유지) 250,000원(현재주가 159,900원) - 실적 전망 및 자사주 관련 · 주요 자회사들의 업황 부진, 연결 기준 '23년 매출액 132조원(YoY +0.8%), 영업이익 4.3조원(YoY -45.3%) 추정 · '23년11월2일 시가총액의 1.15%인 1,200억원 자사주 매입 및 소각 결정. '22년 주총에서 의결한 주주환원정책(’25년까지 매년 자사주 매입)에 대해 신뢰 지켰음 - 주요 비상장 자회사들의 업황 턴어라운드 기대(반도체, 에너지) · SK E&S : '23년 하반기부터 여주 LNG 복합발전소 상업 운전 개시. SMP추이 상승 시 원가 경쟁력 보유(Freeport LN..

SK, 23년 영업이익 전년대비 절반 수준 전망 [리포트] SK - 비상장 자회사 성장에 주목 (이베스트투자증권 이승웅, '23.05.31.) ↗목표주가(하) 225,000원(현재주가 167,800원) - 1Q23 Review: 전방산업 둔화 영향 · 1Q23 연결 매출액은 32.7조원(+6.3% YoY), 영업이익은 1.1조원(-61.3% YoY)을 기록 · 별도 매출액은 1.6조원(+56.3% YoY), 영업이익 1.1조원(+92.9% YoY)으로 대폭 성장 · SK E&S의 실적 호조에 따른 배당 확대와 SK머티리얼즈에어플러스의 M16 자산매각에 따른 특별 배당으로 배당수익이 1.1조원(+90.0% YoY)으로 증가 - 비상장 자회사의 성장성 유효 · 23년 연결 매출액은 130.2조원(-3.2% ..

SK, 침체 부진의 지속 불가피 [리포트] SK - 침체 구간을 돌파하라(흥국증권 박종렬, '23.05.17.) ↗목표주가(하향) 240,000원(현재주가 163,100원) - 1Q OP 1.1조원(-62.2% YoY), 당초 예상보다 부진한 실적 · 1분기 연결 매출액 32.7조원(+8.9% YoY), 영업이익 1.1조원 (-62.2% YoY)으로 전분기에 이어 부진한 영업실적 지속 · 영업이익 기여도가 높은 SK이노베이션(정제마진 축소와 재고자산 평가손실)의 실적 약화와 SK스퀘어(SK하이닉스 적자에 따른 지분법손실), SK E&S(SMP 상한제 영향), SK머트리얼즈CIC(전방산업 업황 하락에 따른 특수가스 수요 부진) - 2Q OP 1.0조원(-72.1% YoY), 부진한 실적 지속 불가피 · 2..