(카카오) 모바일 메신저 경쟁력에 AI를 담다

 

카카오, 모바일 메신저 경쟁력에 AI를 담다

 

 

 

[리포트] 카카오 - 모바일 메신저 경쟁력에 AI를 담다(NH투자증권 안재민, '26.02.19.)
↗목표주가(유지) 87,000원(현재주가 57,600원)
 - 2026년 기대해도 좋을 것
  · 지난해 단행한 첫 화면 개편 효과 소멸에도 불구하고 2026년 광고 매출 성장세는 견조할 전망
  · 비즈니스메시지 광고의 성장세가 꾸준한 가운데, 경기 회복과 AI 적용 등으로 +11.8% y-y 성장 기대
  · 모바일 메신저로서의 강점에 외부 파트너사(올리브영, 무신사, 마이리얼트립 등)와의 제휴를 통해 Agent AI 시장 초기 선점을 위해 노력
  · OpenAI 이외에 구글과 제휴를 통해 AI 오케스트레이션 전략 본격화. 구글과는 안드로이드 단말기에서 온디바이스 AI 서비스 최적화 작업을 진행할 예정

 - 양호한 4분기 실적 기록
  · 4분기 실적은 매출액 2.1조원(+9.2% y-y, +2.5% q-q), 영업이익 2,034억원(+136.4% y-y, -6.8% q-q)으로 영업이익은 당사 추정치 1,904억원 및 시장 컨센서스 1,836억원을 상회

  · 광고 매출이 3,730억원(+16.2% y-y)으로 탭개편 효과와 비즈니스메시지 성장으로 매출 성장을 견인
  · 카카오페이, 에스엠엔터, 카카오모빌리티의 자회사 실적도 양호
  · 연결에서 제외된 카카오헬스케어 실적이 중단사업손익으로 변경된 부분도 반영