(삼성물산) 2023년은 잠시 쉬어가는 한해

 

삼성물산, 2023년은 잠시 쉬어가는 한해

 

 

 

[리포트] 삼성물산 - 잠시 숨고르기 하면서 매력적인 지분가치에 주목(BNK투자증권 이선일, '23.02.09.)
↗목표주가(유지) 170,000원(현재주가 113,500원)
 - 건설과 바이오 부문 성과로 4분기에도 영업이익은 컨센서스를 상회

  · 4분기 매출액은 106,477억원(YoY +9.0%)으로 컨센서스를 4.3% 하회
  · 교역량 감소 및 환율 하락으로 상사부문 매출이 예상보다 부진(YoY -14.1%)
  · 건설(+28.0%), 패션(+3.0%), 레저(+57.0%), 식음(+12.2%), 바이오(+117.6%) 등 다른 부문들은 모두 성장

  · 4분기 영업이익은 6,342억원(YoY +93.9%)으로 컨센서스(6,022억원)를 5.3% 상회

  · 건설은 관계사 물량과 해외 대형 프로젝트 효과로 외형 성장과 수익성 개선이 동시에 진행되면서 영업이익(2,410억원, +81.2%)이 급증

  · 바이오는 가동률 상승과 고마진 완제의약품 판매 증가로 역시 영업이익(3,150억원, +169.2%)이 크게 증가

 - 글로벌 경기 둔화와 일부 성장통으로 2023년은 잠시 쉬어가는 한해
  · 2023년 매출액은 41조 6,392억원으로 전년대비 3.5% 감소할 전망
  · 2023년 전체 영업이익은 전년대비 4.5% 감소한 2조 4,132억원으로 예상
  · 내년에는 신사업(친환경 에너지, 바이오/헬스케어 등) 투자의 결실이 나타나면서 다시 성장궤도에 진입할 것

  · 올해는 다시 삼성물산 기업가치의 70% 이상을 차지하는 지분가치에 주목할 때