[4월 6일] 오늘의 공부(CJ제일제당 견조한 실적, 스튜디오드래곤 채널 다각화, GS리테일 모멘텀 부재)

 

[4월 6일] 오늘의 공부(CJ제일제당 견조한 실적, 스튜디오드래곤 채널 다각화, GS리테일 모멘텀 부재)

 

 

[리포트] CJ제일제당 - 견조한 가공 탑라인 + 바이오 시황 호조(하나금융투자 심은주, '22.04.06.)
↗목표주가(유지) 620,000원(현재주가 389,000원)
 - 1분기 매출액, 영업이익을 각각 6조 6,622억원(YoY +7.8%), 4,030억원(YoY +4.7%) 추정

  · 물류 제외한 매출액 및 영업이익은 각각 4조 1,171억원(YoY +12.1%), 3,160억원(YoY -7.7%, OPM 7.7%) 예상
  · 1~2월 국내외 가공식품 판매 견조. 국내 가공 매출 YoY high single 성장, 해외 가공(슈완즈 등) 두 자리수 성장 예상
  · 바이오는 라이신 등 아미노산 판가 및 대두박 강세로 매출 및 손익 모두 YoY 유의미한 개선 기대

  · 생물자원은 베트남 돈가가 바닥에서 반등하면서 QoQ 흑자전환에 성공할 것으로 판단
 - 올해 실적 전망 및 투자 판단
  · 올해 물류 제외 매출액, 영업이익을 각각 16조 6,190억원(YoY +5.6%), 1조 2,573억원(YoY +6.7%) 추정
  · 실적에 대한 우려를 내려 놓고 글로벌 업체로의 도약을 응원할 시점

 

 

[리포트] 스튜디오드래곤 - 성공적인 채널 다각화(삼성증권 최민하, '22.04.06.)
↗목표주가(유지) 135,000원(현재주가 91,600원)
 - 1분기 실적은 제작 편수 감소에도 판매 가격 상승으로 매출 및 영업이익 전년동기 대비 개선, 컨센서스 부합 전망

  · 1분기 매출액은 1,203억원(YoY +2.7%), 영업이익은 187억원(YoY +4.5%) 으로 컨센서스 195억원 하단에 부합 예상
  · 넷플릭스에 동시방영된 불가살, 스물다섯 스물하나와 아이치이 오리지널 배드앤크레이지’, 티빙 오리지널 돼지의 왕, 넷플릭스 오리지널 소년심판 등 채널 다각화와 협상력 강화

 - 2분기 이후 제작 편수 증가로 P와 Q가 동반 성장하며 실적 증대 견인할 것
  · 금년 방영 편수 가이던스로 32편 (+7편 YoY) 을 제시 했는데 2분기부터 본격적으로 제작 편수 증가 구간
  · 쿠팡플레이 오리지널 시트콤 유니콘 제작, 디즈니플러스 향으로는 드라마 빅마우스가 동시 방영될 예정. 애플 TV+ 오리지널 The Big Door Prize 는 촬영 시작
  · 제작 장르 다양화, 유통 채널 다각화, 현지 작품 제작까지 밸류체인 확대가 본격화되며 또 한번의 도약 예상

 

 

[리포트] GS리테일 - 하반기를 기대(NH투자증권 주영훈, '22.04.06.)
↗목표주가(유지) 38,000원(현재주가 29,350원)
 - 하반기를 기대해볼 만 함

  · 디지털커머스로의 전환 과정에서 발생하고 있는 초기 비용 등으로 인해 주가 흐름 부진 
 - 1분기, 아직까지 실적 모멘텀은 부재
  · 1분기 매출 2조 5,301억원, 영업이익 632억원 추정
  · 편의점 부문 기존점성장률 +1% 추정, 홈쇼핑 부진 예상, 호텔 긍정적
  · 지난해 4분기부터 본격적으로 반영되기 시작한 디지털커머스 부문 적자 부담