(SK) 분기 역대 최대 실적

 

SK 분기 역대 최대 실적

 

 

 

[리포트] SK

○ 주주환원에 활용될 곳간이 가득 차는 중(유안타증권 최남곤, '22.08.17.)
↗목표주가(하향) 400,000원(현재주가 236,500원)
 - 2Q22 영업이익 3.58조 원으로 역대 최대 실적 기록

  · 연결 매출액과 영업이익은 각각 33.3조원(YoY +42.4%), 3.58조원(YoY +193.9%) 기록
  · 지난 1Q에 이어 분기 연결 영업이익 기준으로는 역대 최대이며, 컨센서스(1.6조원) 대비로도 2배 이상 상회
  · 영업이익 호조는 SK이노베이션, SK E&S, SK실트론, SK머티리얼즈 등 주요 자회사의 수익성 개선에 따른 결과
  · 별도 매출액과 영업이익은 각각 6,442억원(YoY +37%), 895억원(YoY +313%) 기록

 

 - 주요 비상장 자회사 실적 리뷰

  · SK E&S 매출액과 영업이익은 각각 2.15조원(YoY +43%), 4,464억원(YoY +147%)

    상반기 유가 강세(Dubai 유가 : 2Q21 $67/B → 2Q22 $108/B) 에 따른 시차 효과로 하반기 SMP 고공 행진 이어질 전망

  · SK 실트론 매출액과 영업이익은 각각 5,971억원(YoY +36%), 1,585억원(YoY +130%)

  · 머티리얼즈 CIC 매출액과 영업이익은 각각 3,710억원(YoY +33%), 990억원(YoY +45%)

  · SK 팜테코 매출액과 영업이익은 각각 2,159억원(YoY +13%), 150억원(YoY +17%)

    금년 하반기 중으로 세종시 M3 준공 예정이며 국내 SK 바이오텍 Capa 약 40% 증가(276㎥ → 380㎥)할 전망

 

 - 지주업종 내 Top Pick 의견 유지
  · 기본 배당의 원천인 이노베이션, 텔레콤 , E&S는 전년 대비 큰폭의 이익 성장 기대
  · 특히 비상장 자회사의 합산 영업이익은 0.7조원 (1H21) → 1.7조원(1H22)으로 성장
  · 경상배당 수입의 30% 이상을 배당으로 지급할 계획
  · 포트폴리오 투자 수익을 제원으로 매년 시가총액의 1% 이상을 자사주 매입에 투입할 계획


○ 단기 조정이유 소멸. 남은 두가지 포인트(다올투자증권 김한이, '22.08.17.)
↗목표주가(유지) 380,000원(현재주가 236,500원)
 - 활발한 투자로 늘 성장하는 기업이고 자산가치대비 항상 저평가 상태인 종목

 - 때문에 상기 trigger 확인되면 탄력적 상승 예상하며, 증시 부진 나타나는 경우에도 좋은 대안이 될 것
  · 다만 6월 텍사스 Freeport 사고로 미국 LNG 직도입 차질 발생으로 하반기 원가 경쟁력 악화 여지 있음

 

○ 사상 최대 분기 실적(NH투자증권 김동양, '22.08.17.)
↗목표주가(유지) 400,000원(현재주가 236,500원)
 - 2분기 실적: SK이노베이션 호조, 비상장 자회사 실적 강세 지속