(한국전력) 실적과 가치, 동시 재평가 기대

 

한국전력, 실적과 가치, 동시 재평가 기대

 

 

 

[리포트] 한국전력 - 실적과 가치, 동시 재평가 기대(KB증권 정혜정, '25.11.07.)
↗목표주가(상향) 56,000원(현재주가 44,100원)
 - 한미 원전 협력 강화에 따른 수혜 기대
  · 한국수력원자력 (한수원)과 MOU를 체결한 페르미 아메리카의 미국 내 신규 대형 원전 건설 프로젝트가 진행
  · 웨스팅하우스와의 조인트벤처 (JV) 설립도 아직 검토되고 있어, 한수원의 미국 진출 가시성 상승
  · APEC 한미 정상회담 이후 조만간 발표 예정인 팩트시트에는 원자력 협정 개정 내용도 포함될 전망
  · 일본과 마찬가지로 우라늄의 20% 미만 농축 및 재처리 권한을 확보하는 방향으로 논의를 진행 중

  · 향후 한수원과 한전원자력연료 등의 사업 범위 확장이 가능할 전망

 - 실적 개선과 원전 가치 성장판이 열린다
  · 2028년 용인 반도체 클러스터 가동 및 2030년 서해안 에너지고속도로 개통 등 국내 대규모 전력망 투자가 필요한 상황에서 향후 지역별 차등요금제로 전기요금의 인상이 이뤄질 것으로 추정
  · ① 전기요금 인상 가능성, ② 40년 만의 원전 슈퍼 사이클 부활에 따른 원전 건설 본격화, ③ 한미 원자력 협정 개정 수혜 가능성 등으로 향후 실적 개선과 원전 가치의 구조적 재평가가 전망
  · 2016년 이후 9년간의 주가 하락에서 벗어나 실적과 가치의 성장판이 열릴 것으로 기대