(한국전력) 투자 확대 → 요금 인상

 

한국전력, 투자 확대 → 요금 인상

 

 

 

[리포트] 한국전력 - 투자 확대 → 요금 인상(NH투자증권 이민재, '25.11.12.)
↗목표주가(상향) 60,000원(현재주가 47,650원)
 - AI 산업 육성을 위한 핵심 기업
  · 정부의 중장기 전기요금 인상과 관련된 명확한 방향성, 안정적인 원자재 가격, AI 산업 육성을 위한 중장기 설비투자 확대
  · 재생에너지로의 전환 외에도 AI 산업 육성을 돕기 위한 투자를 확대할 예정.
  · 일반적인 유틸리티 기업과 달리 한국전력은 투자 확대를 전기요금으로 회수하지 못해 구조적인 성장이 어려웠음
  · 현 정부의 전기요금 인상 기조로 인해 이와 같은 투자로 중장기 성장을 기대
  · 국제 유가 역시 배럴당 60달러대이고, 천연가스 역시 안정적인 상황
  · 환율은 다소 높은 수준이지만 실적에 미치는 영향은 미미한 수준

  · 대외 변수 변동으로 비용이 증가하더라도 투자 확대가 필요하기 때문에 전기요금 인상으로 상쇄될 것으로 예상

 

 - 미국과의 원전 협력 역시 긍정적
  · 한미정상회담 당시 한수원은 센트러스 에너지, 엑스 에너지와의 MOU 발표
  · 4세대 SMR 개발 및 HALEU 생산에 참여하고 있으며, 중장기 미국 원전시장의 핵심이기 때문에 의미 있는 협력
  · 한수원은 페르미 에너지의 미국 대형원전 건설에도 참여 예정